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    维普资讯http://www.cqvip.comCHlNAMONEYAPRIL2008圃弗-■Ne—§挈甚功能树立行业标杆ncTryto—畈习。setindustrybehmarkforFXmarket_‘making中国银行全球金融市场部■#摘要2008=年2月261]，中国外汇交易中心发布2007年度银行间外
    维普资讯http://www.cqvip.com14中国货币市场20084．中雾霎：主兰蓄黧融行业的百年品牌，淼亲兰篇。格局的实现，最终促进市场加快走向成熟，。对于做市商银行本身而言誉和认可度，也会无形中提高该做市商的市场声。全球范围内为客户提供全面的金融服务作为中国金，为银行树立良好的品牌形象中国银行在稳健经营的同时创造了国内银行业的许多第一积，第四，做市商银行能全面的掌握市场信息，，深极进取，不断创新、，入了解交易情况因此对市场的发展和建设具有发言在国际结算外汇资金和贸易融资等领域得到业界和。权，银行可以利用自己的做市商身份向监管机构谏言，客户的广泛认可和赞誉献策，为银行间外汇市场的发展提供合理化建议。，从作为国内最早从事外汇业务的银行践中，在长期的实锻炼了业务而也可以更好地承担做市义务作为做市商任与义务，，中国银行积累了丰富的交易经验。，面对国内外汇市场，承担着很多责，过硬的交易队伍率还是报价、在国内外汇市场，，无论从市场占有一这不单事关银行本身的发展。更影响着整风控能力中国银行均具有。定的竞争因此在此次个市场发展有大局观念所以，做市商在市场上的一举一动，要，优势，在同业中也有相当的市场影响力7，。做市商银行在市场上承担的做市责任，评优活动中中国银行荣获个奖项，成为得奖最多银，要求其具备较高实力包括报价能力，，风险控制能行有其一定合理性，。但是细究各个奖项的排名我，力，以及自身的经营管理能力。因此做市商要不断加们也深深感觉到需要提高和改进的方面依然很多强和完善自身建设于其它中资银行，中国银行的外汇资金业务起步早例如积级参与竞价交易以及非美元兑人民币报价等等，但谈到如何更有效地履行做市商的一与其它做市商相比一，在承担做市义务方面中国银责任方面，中国银行只能说，直在学习。、摸索，很多，行仍需进步提高。方面还需要积累经验为上市公司，总结教训“对于中行来说作怎样做才能实现一既能有效发挥做市商”一、做市商的责任和义务一的功能，又能在市场中取得定的利润。这种双赢的，如果说做市商具有些比较优势，也是来源于做局面一直是中国银行的努力目标随着市场的发展一市商担负的责任和义务首先，。中国银行在经验技术和管理方面也有了，定的进步，，做市商承担为市场提供流动性的义务。负，未来中国银行仍将继续探索新的经营管理方式市场发展以及上市银行要求。顺应责向市场提供连续报价通过各家银行的询价请求，做市商会获得多于会员银行的市场信息洞悉市场行二．情，掌握市场动向，，从而利用这一信息不对称优势把，银行间市场的进，一步发展，握先机润时。建立，、调整本行的头寸方向，赚取交易利自2005年汇改以来新业务新产品有序推出明显放大，银行1司外汇市场蓬勃发展同时做市商通过双向报价定的点差收益。在提供流动性的同，市场成员逐渐增加。，成交量，获取一交易效率显著提高在市场迅速发展的过第二行，，做市商具有弓I导市场的优势，。做市商银，程中，中国外汇交易中心的系统和平台建设也历经升，尤其中国银行作为传统的#lfL业务银行，结售级和完善极大地支持和满足了市场的需要，。为进一汇业务的市场占有率最高客盘头寸较大。，因此在提步深入改革促进持续发展，，银行间市场仍需不断丰，供流动性方面具有一定的实力做市商可以运用价格，富新的交易品种行为。完善现有业务种类：同时规范市场引导或大规模平补客盘头寸等方式影响市场方向弓I在增加新的交易品种方面、目前已有的交易品一领趋势发展。同时，在市场波动剧烈时，，做市商可以，种仅为即期远期、掉期，交易品种较单。，无法全通过稳定持续的报价市场流动性紧张，起到平缓市场恐慌情绪。缓解做市面满足银行多渠道避险的需求在完善现有业务品种，恢复市场信心的作用，因此，方面：如银行I司远期市场，，目前存在着报价银行少，商银行可以利用本行的业务优势弓I导市场的作用。发挥在银行间市场价差宽中心进一流动性差，报价有效性差等问题，建议交易步完善交易系统允许多家银行，(不仅限于第三，做市商的市场行为能起到标杆作用。，具有做市商银行通过交易中心系统报价银行报价的积极性系统报价上加入一从而鼓励商业；影响和规范群体行为的优势做市商在银行间外汇市，，提高市场的流动性同时建议在以进一场的报价以及交易行为是否专业规范场的健康有序发展为，。直接影响着市项报价可成交量功能。，步规：做市商与国际接轨的标准做市行，范报价的有效性与可成交性目前，在规范市场行为方面会逐渐在市场中形成良好的表率作用、从而促进市场中依然存在着一些不规范不成熟的现象，。行业默认交易惯例交易规范的形成，促进良性竞争例如，市场的报价点差的稳定性较差风平浪静时，
    维普资讯http://www.cqvip.comcHl№MoNEYAPRlL200815市场上可能出现没有价差的报价差可能达到上百个B不可成交等情况。，而风险增大时，价从内容设计上可谓覆盖面广泛，涉及品种齐全，兼顾，P。同时市场上还存在着个别报价，到交易过程的方方面面又考虑主观因素，，考核标准既包括客观数据这些情况影响了市场的发展，需要做到了全面听取市场的各方意见，，监管机构的指导以及行业内部自律从而才能逐渐培奖项设计各有侧重步习。既做到表彰先进，，同时也鼓励进养交易员的良好交易习惯能力，，提高商业银行的风险承受。评选办法出台后对照执行，中国银行组织交易员仔细学，促进市场的有序发展，在做市过程中认真体会。对中国银行中国银行作为银行间外汇市场的做市商和会员银行，的交易有很大的促进作用经过一与交易中心长期以来保持着良好的合作关系、。中、段时间的市场验证，中国银行认为评选办。国银行积极参与尝试交易中心推出的各项新业务法的某些细节仍有进步完善的空间一主要是一些客新产品；配合交易中心完成新系统的测试上线工作；，观指标的统计方式可能不足以反映的实际表现，家银行在市场中按时高效地完成中国银行内部的相关系统建设与交易中心沟通市场信息合理化建议，，及时可能会导致一些银行为了在评选中取得，反映市场动向，主动提供，较好的排名，而片面追求某些指标的统计结果，导致紧跟交易中心的改革创新步伐。配合交在市场中出现诸如单纯做量下报最优价格等，反复在无成交量的情况一易中心逐步完善市场建设早在2005年3月，中国银确立双，对正常的市场操作造成定干扰。行与交易中心已签署外汇业务全面合作协议方在外汇市场多项业务领域的合作关系银行作为中国外汇市场的首批做市商，。，银行间外汇市场的建设需要参与各方的沟通协调和共同努力。自此中国随着市场的不断成熟和发展，，新业务产，参与中国外汇随着外汇市场品的逐步投放新的状况和问题会时常出现、为了适、交易中心推出的银行间外币买卖业务的发展以及汇率改革的深入，。应市场情况，始终能为市场成员提供稳定，高效便2006年银行间市场引入利的交易系统和平台映出现的情况和问题议，市场成员应及时向交易中心反积极提出新的需求和合理化建，做市商制度市商，，中国银行又成为首批人民币外汇交易做。，承担着稳定市场和提供流动性的作用，伴随着交易中心也应加强与各会员单位的沟通，定期进，交易中心银行间远期和掉期业务的开展中国银行也行交易系统的升级改造简化业务操作，逐渐完善交易平台的功能。率先参与和尝试新的业务品种的良好关系，。中国银行与交易中心，为市场成员提供更多便利使中国银行既可以凭借业务优势；为外汇市场的发展献计献策同时也鞭策中国银行不断提，四、结语，高业务水平业务。，在保持领先地位的同时开辟思路创新随着银行间市场的迅速发展壮大市场其他成员今天的奖项，，的快速完善既是荣誉三、，，市场竞争格局逐渐形成。，更是压力，逆水行舟，不进则退获得很对评选办法的建议，多奖项固然可喜提高银一但更要清醒地意识到如何保持并进。为了促进银行间外汇市场的健康发展行研究外汇市场2006、步加快自身发展才是当务之急，市场竞争是公平客，参与交易的积极性，交易中心针对，观的只有不断地提高自身专业水平，提供更加优质年的市场交易情况拟定了详细的评选办法。并据的报价更好地履行做市商职责，，才能持续得到市场此作为考评银行的标准开展了总结和评优活动的认可和推崇形象。才能维护中行业内良好的声誉和品牌评选办法的出台具有重要的历史意义的不断深入，。随着汇改。匿银行间外汇市场也在不断发展和壮大，开办的业务品种逐渐增多交易量迅速膨胀。，市场参与者不断增加，交易效率明显提高但客观上我国的，银行间外汇市场仍处于不断发展和完善阶段一需要有。定的标准和规矩约束市场参与者的交易行为，评选办法作为明确公平的评判标准景下出台的及约束，。正是在这样的历史背评选办法对于做市商以及会员行的考核，将有利于培养交易员的交易习惯；形成市场，的良性竞争有利于银行间市场的平稳运行。各项业务的协调发展评选办法充分体现了客观、公正的评比原则。

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