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《伟大的博弈-华尔街金融帝国的崛起》-学习心得

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《伟大的博弈》读书心得

《伟大的博弈－华尔街金融帝国的崛起》犹如一部史诗深入浅出地讲述了美国华尔街乃至整个美国经济的发展历程，华尔街的崛起和繁荣是美国经济逐步强大的一个缩影。资本市场的博弈牵动着大国的博弈和兴衰，不要怀疑华尔街已经成为一个可与世界强国比肩而立的金融帝国，在今天的世界上，所有的国家，所有的市场，乃至我们每一个人，都必须密切关注华尔街，否则必然会招受损失。虽然，在地理上，它并不占有多大的面积，仅仅是位于“一块墓地和一条河流之间”的6个狭窄的街区，但毫无疑问华尔街已经成为一个可与超级大国比肩而立的超级金融帝国。
350年的发展历史，一段跌宕起伏的成长轨迹，恐慌、投机、上涨、下跌、崩盘、技术、财富、希望、未来……所有的这些令人激情涌动的因素构成了华尔街由一条名不见经传的小街发展成为现今美国乃至世界规模最大效率最高的金融中心的点点滴滴。而美国作家和经济史学家约翰·S·戈登的这部名著则将这一幅漫长而惊心动魄的历史画卷完美地呈现在广大读者的面前，让广大读者有机会去追寻尘封已久的华尔街金融岁月，追寻发生在华尔街上的那些耳熟能详的故事和那些推荐精选

不平常人物的足迹。
一、1653年—1789年华尔街的幼儿期
这个时期最长，看似平淡无奇，却必不可少，它为华尔街随后的成长打下了坚实的基础。商品经济的活跃、资金的流通、人口的增长促使资本市场的的孵化，货币、银行、证券随即催生。1783年，美利坚合众国实现正真意义上的独立，财政事务的管理成为一个重点。在这个阶段，两为历史人物开始登场，他们同是美国的开国元勋，一位是汉密尔顿，另一位是杰斐逊。他们不同的理念和他们之间的斗争对美国这个当时还处在襁褓中的新生国家的发展路径起了决定性的作用，也影响了华尔街的未来。汉密尔顿扶持和鼓励商业活动，强调政府在建立金融体系和维护经济秩序中的积极作用。而杰斐逊则憎恶投机，他把纽约称为“人类本性堕落的大阴沟”。在此后绵延数百年的北美金融史的每一个重大事件中，他们各自的追随者们都在捍卫这两种不同的理念。
二、1789年—1884年华尔街的少年期
处于少年时期的华尔街充满活力，同时也是暴躁的，充斥着投机、欺骗、呐喊，空气中散发着浓浓的火药味，交易显得毫无约束。1790年，纽约成为美国最大的城市。1792年，众所周知的《梧桐树协议》签订，它被认为是纽约股票交易所的起源，尽管纽约股票交易所还要再等25年才成立。19世纪20、30年代以来，运河股票投机、西部土地投机、推荐精选

铁路股票投机相继出现，卖空逼空坐庄，一夜暴富、一夜成名或者一夜破产、一夜入狱。特别是19世纪50、60年代推荐精选

的伊利铁路股权争夺战，上演了投机者的经典较量，也是资本和财富巨大魔力的完美体现。在这个阶段，资本市场缺乏监管，单凭股票交易员的自我约束，内部完善，加上政府的腐败变质，贿赂成风，没有强大有力的中央银行充当管理员，华尔街成了金钱与权力的练兵场。值得庆贺的是，电报、股票自动报价器以及大西洋海底电缆的开放与投入使用有力加强了华尔街金融市场与费城、波士顿等美国证券市场乃至西欧股票市场的联系，为纽约成为世界金融中心地位的确立做好了技术准备。清算中心、道琼斯工业平均指数、现代会计制度的建立更是方便了交易管理和投资者买卖股票，扩大了华尔街资本市场的规模。
三、1884年——1938年华尔街的青年期
青年期的华尔街迎来了诚信和社会责任感的一定程度上的回归。当1895年黄金从美国国库大量外流和20世纪初由铜矿股票投机案引发的股市危机出现时，华尔街的金融领袖们不再是坐视不管，放任自流。以J·P·摩根为代表的银行家及时出手，避免了危机对金融体系带来毁灭性的打击，改变了美国民众对华尔街的负面看法。1913年，美国成立了联邦储备体系，遗憾的是直到经历20年代末的资本主义世界范围的股市崩溃和经济危机之后，这个机构才认识到自身所背负的重大使命。第一次世界大战的爆发，对美国和华尔街来说，都是一次历史性的机遇。到1918年战争结束时，推荐精选

美国超越了欧洲强国，纽约则超越了伦敦，华尔街成为了世界金融中心，20年代纽约股票交易所则成为了世界上最大的股票市场。疯涨之后必定是崩溃的边缘。1929年秋的股市大崩盘尽管使得投资者们损失惨重，但也带来了美国金融制度的意义非凡的改革。1933年，罗斯福取消金本位制，颁布《银行紧急救助法》、《联邦证券法》、《格拉斯—斯第格尔法》（官方名称《1933年银行法》），加强美联储的监管力度，华尔街由此走向成熟。
四、1938年——2004年华尔街的成熟期
第二次世界大战和随后的经济繁荣巩固了华尔街作为世界金融中心的地位，美林银行开创的连锁店式股票经营使得股票深入千家万户，而证券分析的手段使得理性投资成为可能。共同基金、养老基金等投资形式优化了投资组合；纳斯达克资本市场的兴起则为更多的企业募股集资提供了方便。股市的起伏依旧在延续，变化的是服务于资本市场的技术手段越来越多，也越来越复杂，其中最重要的要数电子显示屏和计算机应用。电子显示屏取代了股票自动报价器，计算机的快速记录取代了堆积如山的纸笔账单。连接全球的因特网让投资者不再简单依靠证券经纪人进行投资，他们更多的成为了“即时交易者”，通过互联网随时随地进行交易，却减少了交易成本。网络的便捷联系使得无关联的微小变化也会彼此影响，股民之间、机构之间、不同国家的资本市场推荐精选

之间相互影响，存在有利的一面，也存在一定的弊端。随着全球金融体系的深入发展，建立统一有效的全球资本市场监管体系迫在眉睫。
五、感想与体会
华尔街金融帝国的崛起，显然是美国经济发展历程的一个缩影。在过去的200多年中，华尔街推动了美国从一个原始而单一的经济体成长为一个强大而复杂的经济体。在美国经济发展的每一个阶段中，以华尔街为代表的美国资本市场都扮演着重要的角色。华尔街为美国经济的发展提供源源不断的资金，实现社会资源的优化配置，而华尔街本身也伴随着美国经济的发展而成长为全球金融体系的中心。美国经济的成功是资本市场和实体经济之间协同发展很好的例证。书中就有一个典型的例子：英国等欧洲资本大国投资在美国建立起运河、铁路、公路、大桥，当华尔街股市崩溃股价大跌的时候，这些大量持有美国公司股票并掌握着所有权的欧洲投资者往往立即低价卖掉手中的股份，撤出美国资本市场。而买入这些股票的美国人大获其利，不仅建成了运河、铁路等基础设施，最终还获得了它们的所有权。推荐精选

当阅读《伟大的博弈》的时候，自然将中国的资本市场特别是股票市场与华尔街相比较。回顾中国股票市场发展历史，从1990年邓小平亲自下令重建证券市场至2013年，也不过23年的时间。中国资本市场自然也经历了从不完善、不规范到相对完善相对规范的发展历程。作为体制转轨时期的新兴市场，我国证券市场发展中还存在一些亟待解决的矛盾和问题，影响证券市场的稳定运行和功能发挥。比如，市场主体的治理结构尚不规范，影响市场透明度和规范化运作水平；市场结构和功能还不健全，影响了资源配置效率；一些历史遗留问题尚未解决，影响投资者的信心。借鉴华尔街成熟市场的做法，将有助于我们寻找解决当前这些问题的答案。我国的投融资体制目前仍以间接融资为主导，金融体系中直接融资比例的增加，将有利于优化金融资源配置，分散金融体系的风险，提高金融体系对国民经济的服务效率；建立集中统一的证券市场对于打破要素市场分割，实现资源的跨行业、跨地区、跨产业优化配置具有特殊作用。

历史总是在不断的重复着自己。2008年的国际金融危机的沉痛阴影渐渐消退，各国资本市场逐步恢复过来。虽然在世界范围内，国与国之间在资本市场上相互博弈，各自考虑本国的利益，但从华尔街的发展史我们不难看到，携手共建统一有效的金融监管体系对各国都是利大于弊的。推荐精选

“或许，在这场伟大的博弈中，历史将不再是简单地重复自己了……”。中国与美国资本市场，20年与200年，各自的发展和成熟不可同日而语，需要共同努力为中国证券市场提供前车之鉴，让它少走弯路，让我们共同促进它的壮大与成熟。

（注：可编辑下载，若有不当之处，请指正，谢谢!）

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