天使投资、VC风投及PE基金的区别

天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。 它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。投资是最早期的，风险也最高，但是风险高的同时也意味着获益最高。比如苹果和谷歌的第一笔投资就来自天使投资。

VC是venture capital(风险资金)投资的意思，是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。vc在国内也被翻译为创业投资，顾名思义，其投资阶段会比PE投资要早期，而且主要投的方向一般为科技领域。

PE私募股权投资 (Private Equity)的缩写，俗称私人股权投资基金。它和私募证券投资基金不同的是，PE主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。希望企业能够在未来少至1-2年、多至3-5年内可以上市。

业内人士对天使投资与VC风投的对比：

案例一：

我是个风险投资人，每天都会接触几个正在寻求资金的创业者。我最常用的答复之一是：“你不该来找我谈，你的目标应该是天使投资人。”

　　人们将两者混淆的原因各不相同：有时候是没搞懂风险投资人和天使投资人所扮演的不同角色和各自的期望值。也有些是因为创业者对企业发展和财务前景还没有明确目标。不管造成混淆的原因是什么，这里有几条指导方针可以帮助你确定：应该去找VC还是向天使投资人求助。

　　■你在本轮想要筹集的资金额：如果你的资金需求低于100万美元，找VC多半是浪费时间，但有两种情况除外：1）你找那些会进行种子期项目投资的基金，或2）你和某家VC企业已经建立一定关系，希望能找到一笔种子资金来迅速启动。

　　■你未来将需要筹集的资金总额：如果你认为自己的公司在实现正现金流前所需要的资金投入低于300万美元，天使投资人应该是你坚定不移的努力方向。

　　■你的公司类型：风险投资人喜欢投资那些有巨大发展潜力的企业。天使投资人也喜欢，但他们更愿意资助未来资金需求量预计较少的中小型企业。此外，大多数风险投资人会选择规模越大平均成本随之越低的企业类型（比如软件公司），不是很喜欢那些某方面成本会随着企业规模一起增长的行业（比如服务型公司）。

　　■你的个人经验：成功的连续创业者更容易从风险投资人那里获得投资。假如你是首次创业，向VC融资也并非完全不可能，但你会发现自己遇到的困难远大于那些有经验的人。

■你的人脉关系网：假如你之前从未与任何VC打过交道，而且也没有任何朋友曾通过VC资金创业，这就是个不利因素，因为你不得不从头起步。相反，假如你好朋友的父亲是某家财富1，000强上榜企业的CEO，你就有机会很快结识一大批天使投资人。

　　上述每条指导方针都有很多例外情况，但有一条法则似乎对绝大部分天使融资都有效，那就是“三分法则”：你资金的三分之一会来自一位投资人，然后有三分之一来自一些跟随那位投资人的人，剩下的三分之一则来源不定。所以，一定要努力先去找到第一个愿意为你打开钱包的人。

案例二：

VC就是所谓的风险投资：
1、是企业行为；
2、投资金额多在1000万RMB以上，多的也有几家VC联合投上亿的，前几年VC以美元投资比较多，最近几年人民币投资也在逐步增加。VC的资金来源，大多是利用国外的投资基金为主，中国本土的资金用于VC的近年也开始增加；
3、VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入；
4、VC一般都不参与公司管理，对企业经营团队要求很高；
5、VC的退出机制，卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。

天使投资：
1、天使投资人一般是事业比较成功的个人，所以一般的天使投资，基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司运作；
2、投资的金额不限，可能只有20万，也可能是几百万，要看投资人的实力和投资项目需要的钱；一般天使投资的资金来源，都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入；
3、天使投资往往进入初创期的企业，这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新，并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前，用于支付创业者工资，促成其坚持下去；
4、天使投资一般都会参与到企业管理中来，并会做到密切的监督，当然这个不是坏事，毕竟能做天使投资的人，对怎样创立企业，怎样建立模式会有更多的经验和办法；
5、天使投资的退出机制，一般是模式成熟了，就卖给VC或私募基金，毕竟作为投资，就不可能陪你玩到最后。

PE基金：

在中国通常称为私募股权投资。指通过私募形式对私有企业，即 非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 　　按照投资阶段，广义的私募股权投资可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本，以及其他如上市后私募投资、不良 债权Distressed Debt和不动产投资等等。