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安全验证

时间：2023-11-28 16:11:07 下载该word文档

后“双减”时代据公司财报，2021年上半年，科大讯飞的教育产品和服务营收同比增长31.48%，达17.31亿元，动因是其“教育因材施教解决方案”业务拓展和讯飞AI学习机销量的持续增长;上半年，该公司的教育合同额同比增长了76%。网易有道的二季报显示，该公司第二季度净收入同比增长了107.5%，达到12.93亿元，其中，非K12学科业务的营收占比接近60%，主要来自素质教育、成人教育和智能硬件业务。凯文教育的半年报显示，这家拥有国资背景和稀缺国际学校资产的公司，上半年教育服务业务营收同比增长38.22%;其中，二季度收入1.03亿元，首次单季度破亿。华泰证券认为它是A股的国际教育龙头，素质教育理念符合国家政策引导方向。这些财报的报告期位于“双减”风暴发生前夕，其所体现的结构性趋势，恰因财报的“滞后性”，而显示出“前瞻性”。行业尚未巨变时，一些公司已在有意无意间完成了适应新监管环境所需的业务线布局。继续讨论教育股在新时期的投资价值之前，得先简要回顾2021年迄今的种种转折。7月以后，投资者再也无法在封闭语境中孤立地谈论教育行业，一切都彼此关联——生育率危机。人口问题终于从学界争论上升为公众议题和政策焦点。养育成本高企与生育意愿低迷的因果关联被更清晰觉察。比三胎放开更紧要的是如何解决头胎畏难。内卷困局。不婚的996大厂年轻人，焦虑的学区房鸡娃家庭，两者殊途而同病相怜。他们又共同指向：再十年后，又一代新人，会在经历了怎样的基础教育之后，怎样高考，又怎样就业？
硬科技崛起。房地产与互联网的黄金时代终结。字节跳动薪酬普降17%，几乎同时，宁德时代工程师涨薪17%。发展尖端科技公司与先进制造企业，在保持“工程师红利”的同时，还需要顶尖的科研人才、大量的技术工人。当人才市场需求变迁，个人与家庭的教育投入的方向、方法也将渐变。长寿时代。人均预期寿命显著增长，必然导致人生阶段常规范式的重设。随之而来的不仅是延迟退休，还可能有：年龄歧视与焦虑的减轻、新的老年生活方式、终身学习观念的兴起。“共同富裕”与多元人生价值的觉醒。普通人追逐成功/寻求幸福的迷思，有望得到一部分解答。更多样化的人生价值排序，会随时代变局与人口结构更迭而到来。别急，我们并未离题。政策导向与监管信号很明晰。8月16日，教育部官网刊文《校外培训机构转型路子多》，明确指出K12机构的转型路径包括助力校内教育、加强素质教育、指导家庭教育、发展职业教育等。安信证券8月发表的研报题为《传媒行业教育板块的供给侧改革》，研报认为，在全方位治理环境下，“教育要服务于各类受教育者在劳动技能、风险意识和创新思维上的实质提升，为新发展理念落实和产业结构优化提供微观基础。”该研报将教育赛道重塑的政策指向定义为“方差收敛”，这个晦涩词组简略释义就是：让多数个体境况，不要距社会平均线离散得太远。教育关乎“微观基础”，也就是前文列举的一切变化都将归宿于教育。9月10日，教育部发布《关于做好现有线上学科类培训机构由备案改为审批工作的通知》，要求对线上机构实施审批，不符合条件的不予发放办学许可证，未经许可不得以任何线上方式从事有偿性学科类培训。9月14日，教育部、人力资源社会保障部发布《校外培训机构从业人员管理办法（试行）》，旨在加强校外培训机构从业人员管理，规范机构和从业人员培训行为。

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