2018年小米金融分析报告

　　互联网金融行业参与者不断涌入，近几年来是业内巨头们争相布局的重点领域。作为异军突起的新生事物，近年来互联网金融一直处于不断创新和变革中，新潮迭起。就连小米也加入了互联网金融的大潮，接下来具体介绍一下小米布局互联网金融行业的情况。

　　互联网金融是指传统金融业务与互联网技术和信息通信技术相结合实现资金融通、支付、和信息的新型金融业务模式。

　　近些年，小米的金融版图在不断扩张，其构建金融生态主要通过两条路，即对外投资加上搭建自有平台。继布局支付、理财、等板块之后，小米日前上线了股权平台米筹金服，进军股权投融资领域。然而，小米在金融领域虽然涉猎广泛，却难出彩。

日前，小米米筹金服互联网股权投融资平台上线，小米金融版图布局再落一子。据了解，米筹金服初期将协同共享小米科技等方面的创业创新资源，重点打造以小额股份私募发行融资对接服务为核心的中小微科技创新型企业投融资综合服务平台。

2015年起步的小米金融并没有另辟蹊径，而是与其它新金融巨头们类似：从支付切入，然后进入利润最高的贷款领域，同时兼顾保险代销、理财等流量消耗型业务，且逐步向产业链上游延伸，为用户定制化产品。

　　但从招股书来看，目前其金融板块最核心的业务还是贷款和支付。其中，贷款产品分为分期贷款和消费贷款。通过小米金融、小米钱包及小米贷款手机应用程序分销贷款产品。另外，小米钱包还有手机钱包及支付功能，例如转账和支付账单。

　　事实上，米筹金服的上线，与小米系之前的业务布局形成了包括支付、供应链金融、消费金融、理财、银行、互联网股权投融资、产品众筹等在内的较为完整的互联网金融业务体系。不过，米筹金服基于小米生态的模式，也被市场质疑有自融嫌疑。

　　相关研究人员对于自融的说法并不认可。他表示，对于像小米发展到这个阶段的企业，正面的品牌影响力非常重要。以自己所收购的企业而辐射其产业链上下游企业进行是可行的。

　　在金融高级研究员看来，从现实的判例中看，只有与非法吸收公共存款或非法集资等违法犯罪行为联系在一起时，自融才存在问题。国内的股权众筹平台都是私募股权众筹的性质，只能面向特定的合格投资人募集资金，不具备构成非法吸收公共存款或非法集资的要件，因此，即便平台的初衷是为关联企业或生态圈企业进行股权融资，为平台贴上自融的标签也是不恰当的。

　　小米从2015年开始正式进军金融，之后在金融领域开始广撒网。工商信息显示，小米科技旗下有多家互联网金融分支公司，如成立于2013年的小米支付以及成立于2015年的小米信用、小米小贷和小米金融等。

　　从经营范围上看，小米科技涉及支付、借贷、征信、理财等多个互联网金融领域，其产品包括小米钱包、小米手环免密支付、小米活期宝、小米贷款等。值得一提的是，今年6月，小米联合新希望集团设立了新希望银行，正式进军银行业。除了设立自有公司外，小米科技通过对外投资还涉及债券投融资、互联网券商等。

　　对于小米的金融布局思路，薛洪言表示，从具体的行为上看，小米在金融业务上的布局思路基本是入股和自营两条腿走路。一方面以股权投资的方式构建生态圈；另一方面以庞大的客户基础为依托，先布局简单的、标准化的互联网理财和消费金融类产品，并相继上线互联网、众筹等互联网金融业务，将小米金融打造为综合性的互联网金融集团。

　　虽然小米在金融领域“广撒网”，但却未见得其能“多捕鱼”。小米虽然布局金融已有两年，目前仍停留在条线布局上，并未有“拳头产品”可以坐镇。如小米推出的小米贷款并不是针对所有用户，用户申请小米贷款最基本的要求是使用米柚系统，小米贷款主要是基于用户使用米柚系统、、小米手机等形成的数据，进行信用评级和放款业务。此外，今年9月初，小米的支付产品MI Pay也正式上线，但是推广、使用情况并不乐观。而小米投资的美股券商老虎也曾因信息披露以及资质问题遭到媒体质疑。

　　事实上，小米布局金融存在不少短板，小米金融用户有限，并且缺乏商务环境和交易生态，分析人士认为小米这种贪多求全却无精品的做法并不明智。

　　小米布局金融的挑战不少，小米用户的在金融领域认知并不强，并且小米进入金融领域布局的时间也相对滞后。此外，在小米的生态圈中，从金融服务的场景以及频次上来看，小米金融的场景还是匮乏和缺乏黏性的。

　　除了用户规模、经验和生态等方面的问题，小米的另一大挑战在于进场时间晚，这就使其面临着“如何从别人嘴里抢肉”的问题。在产品上，小米并没有所谓的极具冲击力的创新，在这种情况下，想要把众多早期被支付宝、微信和其他金融企业提前圈走的用户分流回来是存在困难的。与京东金融和百度金融相比，小米金融在牌照和业务方面的布局并没有落后太多。并且，小米在C端用户、B端供应链，以及渠道、技术方面的基础优势，有望成为小米金融未来发展的“护城河”。

　　小米金融的最大挑战就是作为一个后发者，如何促成普通消费客户向金融客户的转变，从而成功实现逆袭。从实践中看，由于用户的互联网金融产品使用习惯已经基本形成，客户买你的商品并不必然会买你的金融产品，客户转化难度越来越大，在缺乏重大模式创新的支撑下，后发者逆袭的希望越来越小。

　　总的来说，真正的互联网金融在中国才开始，尤其是作为一个全球性的浪潮，仍将蓬勃发展。当前中国的互联网金融只是向规范发展迈出了第一步，不是发展过了，而是发展不足，远远没有到结束或者消亡的阶段。互联网金融行业的参与者也将不断增加，竞争也会日益激烈。