创业投融资的那些坑

文/本刊记者 于佳乐

【期刊名称】经济

【年(卷),期】2017(000)013

【总页数】3

在遭遇股市剧震、IPO暂停、P2P平台违约频发之后，创业公司想融到钱越来越难。《经济》记者在调研中，听到创业者感叹最多的就是遇到了资本寒冬。

2016年投资人的投资热情并不高。一个很好的佐证是，创投圈发布的《2016中国创投行业年度生态报告》中显示，接受调研的投资人中，接近半数的人每周会看10个以上项目，其中30%的人每周看11-20个项目，但实际投资人操盘投资的数量却不高，约77%的投资人当年操盘投资数量在5个以下。

投融资环境显疲软

据《经济》记者了解，目前国内存在两种主要的创业创新融资模式。

其一是以市场为主导的创业投资形式，也就是风险投资。这种投资主要由私人部门，即风险投资机构参与的以市场机制来完成。创投圈CEO、天使投资人李晓宁告诉《经济》记者，2016年中国创业投资机构投资数量是2008起，比2015年的2075起略有减少。但投资金额是121.92亿元，比2015年的101.88亿元增长了20%。这说明，虽然2016年资本寒冬仍未过去，但投资金额在不断攀升。同时，创投圈最大的变化是，作为应对资本寒冬的策略，投资机构选择抱团取暖，联合投资成一大趋势。

其二是以政府主导的创业投资。政府主导的创新创业投资又分成两类：第一类是政府对创新创业项目的直接补贴，其中最主要的项目是从1999年开始的科技型中小企业的创新基金项目（创新基金）；第二类是政府引导的基金项目。由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。

“上层建筑”融资渠道已搭建完毕，那么近一年市场中的投融资环境如何？

英诺天使基金创始合伙人李竹向《经济》记者表示，目前中国双创活动虽然很活跃，但天使投资群体还是少数，而且力量分散，“创投基金市场，也主要是国外的美元基金为主，国内天使投资基金的总体投资额还是很小”。