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为什么要做多元化资产配置 文／ 陈立辉 多元化资产配置时代已经来临 。 在中国经济高速发展阶段，资产价格持续上涨，只要看准了趋势，做那头乘风起飞的猪就好了。比如曾经两位数的存款利率，A股大盘指数翻着跟头上涨，北上广深的房地产更是十多年上涨十多倍，以及最近几年风生水起的互联网金融……把所有钱砸进去，就等着收获吧 。 过去的成功经验似乎然而2018年种种迹象表明 ， 全年4次降不那么成功了。一年定期存款利率1.5% ， 准，存款利率继续下行是大概率事件，存款连通货膨胀全球股市也都跑不赢；A股大盘指数跌幅超过20% ， 是一片惨淡，韭菜还是远远多于炒股高手；房地产出创历史纪录，房地产税酝酿之台调控政策达到438个 ， 中。逐步打破了市场依据过去经验形成的预期，宏观环境变化增加悲观情绪并进一步传染给房地产市场，“房住不炒”成为主旋律，房子剥离投资属性，回归居住用途成为大势所趋，投资炒房的风光不再；此外，上千亿的平台也能人间蒸发；私募股权P2P频频爆雷 ， 投资基金屡屡闹出维权事件，高净值人士打横幅的场景屡见不鲜，这些都让人感到资本寒冬的降临 。 单一资产类别在某一时点和时段可能有良好表现，但是如果把时间拉长到五年、十年，甚至一辈子，历史经验告诉我们，还没有一种资产类别，可以一直跨越时间的长河，始终表现优异 。 这种情况下，把钱一股脑砸到单一资产上赌一把，显然不再明智，甚至是自杀性的。放眼未来，从国家经中国济的宏观层面来看，2018年的场景恐怕并非独有，经济从高速增长减速下来，进入新常态，资产价格的持续增长难以为继，如果参照欧美发达国家的经验，全球宽松，资产轮动加快，多元化资产配置成为必然的选择 。 现实情况如何呢？大家在资产配置中，容易出现以下三方面的问题 ： 一是资产配置种类缺乏多元化。数据显示 ， 67.7%的中国家庭仅仅拥有一种投资品，22.7% 的中 拥有三种或品的家庭仅仅占到10.6%。对比美国家庭，者三种以上投资品的美国家庭占比高达61% 。 二是住房资产占比过高。家庭住房资产占比过高，挤压了金融资产配置。数据显示，住房资产在家庭总远高于美国的34.6%；资产中占比77.7% ， 三是商业保险参保率偏低。仅有不到15%的家庭成员拥有商业保险，且家庭更愿意为未成年子女投保，忽视对家庭顶梁柱的保障。10-18岁家庭成员参保率参保率最高，为21.3%。其次为10岁以下家庭成员，为19.5% 。 由此可见，尽管我国城市家庭的资产和财富规模快速增长，财富总值已位列世界第二位，但是国人对于多元化资产配置的认识还有待提升 。 具体而言，怎么做资产配置呢？有人信奉美林时钟，有人喜欢标准普尔象限图，在笔者看来，资产配置就是一个“以正合，以奇胜”的故事 。 《孙子兵法·兵势篇》